中國竟成為殼牌700億美元大并購的最大障礙？

2015-05-07   來源：潤滑油情報

    英荷殼牌石油公司上月初達(dá)成以折合700億美元收購英國天然氣集團(tuán)（BG）的協(xié)議。這筆交易最大的障礙可能在全球最大能源進(jìn)口國中國。

消息指，殼牌的CEO范伯登（Ben Van Beurden）本周訪華就是為了說服中國官員相信，殼牌與BG并購不會威脅中國。野村的地區(qū)石油與天然氣研究主管Gordon Kwan認(rèn)為，由于此次并購誕生的公司會對全球液化天然氣（LNG）市場產(chǎn)生極大影響，范伯登不能確定交易會成功。并購可能出現(xiàn)的障礙是殼牌與BG在澳大利亞的LNG項目，它們的出口市場是中國。兩家公司可能不得不出售一些股份。

并購談判將考驗殼牌與中國頗有淵源的關(guān)系。早在1894年，殼牌就在為中國提供照明用的煤油。如今，中國最大石油生產(chǎn)商中石油是殼牌全球業(yè)務(wù)的合作伙伴。

消息稱，范伯登會意識到，中國的反壟斷政府機(jī)構(gòu)此前就在挑戰(zhàn)全球大型能源業(yè)交易。比如大宗商品交易巨頭嘉能可（Glencore）以70億美元向中國五礦集團(tuán)出售秘魯Las Bambas的銅礦，那就是為了贏得中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對該司2013年收購礦業(yè)巨頭Xstrata的授權(quán)。

殼牌目前需要得到巴西、歐盟和澳大利亞等多個國家地區(qū)的反壟斷機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。牛津大學(xué)旗下能源研究機(jī)構(gòu)Oxford Institute for Energy Studies的天然氣項目主管Jonathan Stern預(yù)計，中國是最有可能尋求殼牌讓步的，可能要求殼牌限制LNG的對華供應(yīng)量。因為主權(quán)國家會擔(dān)心出現(xiàn)可能左右市場的力量。

上月初有文章提到，荷蘭皇家石油和英國殼牌2005年正式完成合并以來，全球能源業(yè)還從未出現(xiàn)殼牌與BG并購這么大規(guī)模的并購交易。此交易將催生全球最大的天然氣生產(chǎn)商，規(guī)模超過�？松�美孚，也可能成為迄今西歐最大的綜合性石油生產(chǎn)商。以下殼牌與BG上游合并示意圖來自殼牌。

消息人士認(rèn)為，此次合并是“一場賭博”。一方面，賭中國、印度等發(fā)展中國家為了應(yīng)對限排，將用天然氣等更清潔的燃料取代煤炭；另一方面，賭亞洲市場將依賴美國進(jìn)口。BG在美國有開采頁巖氣和天然氣的項目，預(yù)計今年年末或者明年年初美國的項目可以出產(chǎn)天然氣。

分析人士提到，只有在國際油價較低時才可能出現(xiàn)大型并購。未來可能看到更多“動作”，甚至可能包括中國能源企業(yè)。說不定有些企業(yè)早就在低調(diào)進(jìn)行談判。

但很多人懷疑，巨頭很可能不會真正成功合并。因為大型石油集團(tuán)進(jìn)一步整合可能形勢很復(fù)雜，比如�？松�美孚要是想并購英國石油公司BP，就會有強(qiáng)大的政治阻力。BP自2010年墨西哥灣漏油事件以來至今在美國面臨種種法律問題。